Phân tích và dự báo giá đồng: Tiềm năng tăng giá trong dài hạn bất chấp biến động ngắn hạn.

Dựa trên các phân tích thị trường từ các nguồn uy tín như Investing.com, TradingView và các báo cáo chuyên sâu của SMM Copper Morning Brief, giá đồng được dự báo sẽ duy trì xu hướng tích cực trong dài hạn, mặc dù có thể gặp biến động trong ngắn hạn. Sự kết hợp giữa các yếu tố vĩ mô và cung cầu cơ bản cho thấy một triển vọng lạc quan cho kim loại công nghiệp này.

Tổng quan thị trường và các yếu tố vĩ mô

Giá đồng trên thị trường thế giới gần đây có những biến động đáng chú ý. Theo dữ liệu từ Investing.com, giá đồng giao sau trên Sàn Giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME) đã dao động quanh mức $9.700 – $9.800/tấn. Cụ thể, vào phiên giao dịch gần nhất, đồng LME mở cửa ở mức $9.737,5/tấn, sau đó có sự điều chỉnh nhẹ trước khi kết thúc ở mức cao nhất trong ngày là $9.752/tấn. Tại Trung Quốc, hợp đồng đồng giao sau trên Sàn Giao dịch Tương lai Thượng Hải (SHFE) cũng cho thấy sự biến động tương tự.

Các yếu tố vĩ mô nổi bật bao gồm:

• Chính trị toàn cầu: Các cuộc đàm phán chính trị giữa Mỹ, Nga và Ukraine, cùng với diễn biến về lệnh ngừng bắn tại Gaza, đang tạo ra một môi trường thị trường đầy bất ổn.
• Kinh tế Trung Quốc: Chính phủ Trung Quốc đang tập trung vào các biện pháp kích thích tiêu dùng và ổn định thị trường bất động sản. Đây là những động thái có ý nghĩa quan trọng đối với nhu cầu đồng, vì Trung Quốc là thị trường tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới.
• Chính sách thuế quan: Báo cáo của Investing.com và UBS nhấn mạnh rằng các biện pháp thuế quan mới, có hiệu lực từ ngày 1/8, nhắm vào các sản phẩm đồng bán thành phẩm, nhưng lại miễn thuế cho đồng catốt và quặng. Điều này có thể tác động đến dòng chảy thương mại và nguồn cung của các sản phẩm đồng thành phẩm trên thị trường toàn cầu.

Phân tích chuyên sâu về cung – cầu và tồn kho

Các chuyên gia nhận định rằng thị trường đồng đang duy trì trạng thái thiếu hụt cung so với cầu, đặc biệt là trong năm 2025 và 2026. Đây là một yếu tố then chốt giúp củng cố quan điểm tích cực về giá đồng trong dài hạn.

• Nguồn cung:
  • Nguồn cung nhập khẩu: Lượng đồng nhập khẩu liên tục đổ về các thị trường lớn, đặc biệt là Trung Quốc, đã làm tăng lượng tồn kho và gây áp lực lên phí bảo hiểm giao ngay.
  • Nguồn cung trong nước: Tại thị trường đồng lớn nhất thế giới là Trung Quốc, nguồn cung đồng catốt trong nước vẫn còn thắt chặt, trong khi nguồn cung từ đồng tái chế đang có dấu hiệu giảm do chính sách thuế.
• Nhu cầu:
  • Sau một thời gian trầm lắng, nhu cầu tiêu thụ đồng đã bắt đầu có dấu hiệu phục hồi nhẹ, đặc biệt là ở Trung Quốc.
  • Các ngành công nghiệp như năng lượng tái tạo và xe điện (EV) tiếp tục là động lực chính thúc đẩy nhu cầu đồng, tạo ra một sự dịch chuyển đáng kể trong cơ cấu cầu.
• Tình hình tồn kho:
  • Tồn kho đồng trên LME có xu hướng giảm nhẹ, trong khi tồn kho trên SHFE lại tăng lên, cho thấy sự khác biệt về động lực cung cầu giữa các khu vực. Dữ liệu ngày 18/8 cho thấy tồn kho trên SHFE đã tăng thêm 938 tấn.

Nhận định từ các tổ chức và chuyên gia

• Quan điểm của UBS: Theo Investing.com, ngân hàng UBS duy trì quan điểm lạc quan, dự báo giá đồng sẽ giữ vững trên mức $10.500/tấn đến giữa năm 2026. UBS coi bất kỳ đợt giảm giá nào cũng là cơ hội mua vào, do thị trường cơ bản vẫn đang trong tình trạng thiếu hụt.
• Chuyên gia toàn cầu: Các nhà phân tích của SMM (Shanghai Metals Market) cho rằng trong ngắn hạn, giá đồng có thể gặp áp lực kìm hãm tăng giá do thiếu động lực vĩ mô mới và nguồn cung đang trở nên dồi dào hơn. Tuy nhiên, trong dài hạn, các yếu tố cơ bản về cung cầu sẽ hỗ trợ giá đồng.
• Nhận định theo khu vực:
  • Bắc Mỹ và châu Âu: Nhu cầu đồng được kỳ vọng sẽ tăng mạnh nhờ vào các chính sách đầu tư vào cơ sở hạ tầng xanh, như các dự án năng lượng mặt trời, gió và mạng lưới sạc xe điện.
  • Châu Á: Trung Quốc sẽ vẫn là yếu tố quyết định. Nỗ lực kích thích kinh tế của chính phủ sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến nhu cầu đồng trong các ngành công nghiệp chủ chốt.
  • Nam Mỹ: Các quốc gia sản xuất đồng lớn như Chile và Peru có thể đối mặt với những rủi ro về chính trị và xã hội, có thể ảnh hưởng đến sản lượng và nguồn cung toàn cầu.

Dự báo xu hướng giá đồng thời gian tới

Tổng hợp các yếu tố trên, có thể rút ra một số nhận định chính:

• Ngắn hạn: Giá đồng có thể tiếp tục dao động trong biên độ hẹp do thiếu động lực vĩ mô rõ rệt và sự gia tăng của nguồn cung nhập khẩu tại các thị trường tiêu thụ chính. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ diễn biến chính trị và kinh tế toàn cầu, đặc biệt là các chính sách của Trung Quốc.
• Dài hạn: Triển vọng giá đồng vẫn rất tích cực. Nhu cầu từ các ngành công nghiệp xanh và sự thiếu hụt cung kéo dài sẽ là động lực chính đẩy giá lên. UBS và nhiều chuyên gia khác đều tin rằng giá đồng sẽ có xu hướng tăng ổn định và bền vững trong 1-2 năm tới.

Liệu các biện pháp kích thích kinh tế của Trung Quốc có đủ mạnh để thúc đẩy nhu cầu đồng một cách bền vững và đưa giá đồng trở lại đà tăng mạnh mẽ hay không?

Bài viết chỉ mang tính tham khảo về xu hướng thị trường. Bạn đọc nên tham khảo thêm các nguồn khác và theo dõi các diễn biến thực tế thị trường, các chính sách liên quan để đưa ra quyết định.

Nguồn: Investing, TradingView, SMM Copper Morning Brief, và sưu tầm từ internet.