Giá đồng duy trì ở vùng cao: Nguồn cung thắt chặt và cuộc cạnh tranh tài nguyên chiến lược tiếp tục định hình thị trường toàn cầu

Thị trường đồng thế giới đang bước vào một giai đoạn biến động mới khi giá kim loại đỏ tiếp tục duy trì ở vùng cao bất chấp những nhịp điều chỉnh ngắn hạn do hoạt động chốt lời của giới đầu tư. Diễn biến này phản ánh thực tế rằng các yếu tố hỗ trợ cơ bản của thị trường vẫn chưa thay đổi, trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu tiếp tục bị thắt chặt, nhu cầu tiêu thụ tại Trung Quốc duy trì mạnh mẽ và các rủi ro địa chính trị ngày càng tác động sâu sắc đến chuỗi cung ứng kim loại chiến lược.

Trong những phiên giao dịch gần đây, giá đồng trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME), vào tuần trước giai đoạn cuối tháng 7/2026 có thời điểm tiến sát mốc 14.000 USD/tấn nhưng có thời điểm giá đảo chiều giảm xuống khoảng 13.668 USD/tấn do lực chốt lời. Tuy nhiên, mức điều chỉnh này không làm thay đổi xu hướng chung của thị trường khi phần lớn các tổ chức phân tích vẫn đánh giá triển vọng giá đồng đang được nâng đỡ bởi nhiều yếu tố nền tảng. Điều này được khẳng định trong những phiên giao dịch những ngày qua khi giá đồng đã vượt mốc 14.000 USD/tấn.

Nguồn cung tiếp tục chịu áp lực từ Trung Quốc và Chile

Một trong những động lực lớn nhất của thị trường hiện nay đến từ sự thiếu hụt nguồn cung tại Trung Quốc – quốc gia tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới.

Khác với những giai đoạn trước, áp lực hiện nay chủ yếu xuất phát từ nguồn cung đồng phế liệu. Việc lượng đồng phế liệu trong nước giảm khiến các doanh nghiệp luyện kim Trung Quốc phải tăng cường nhập khẩu đồng tinh luyện để bù đắp thiếu hụt nguyên liệu sản xuất.

Điều này được phản ánh rõ thông qua mức phí bảo hiểm nhập khẩu Yangshan tăng mạnh trong thời gian gần đây. Đây là chỉ số được thị trường sử dụng để đánh giá nhu cầu nhập khẩu đồng của Trung Quốc. Khi phí bảo hiểm tăng, điều đó cho thấy các doanh nghiệp sẵn sàng trả mức giá cao hơn nhằm đảm bảo nguồn cung.

Cùng với đó, một số nhà máy luyện đồng tại Trung Quốc tạm thời dừng hoạt động để bảo trì định kỳ, khiến lượng kim loại thành phẩm đưa ra thị trường giảm trong ngắn hạn. Trong khi đó, lượng tồn kho đồng tại cả Trung Quốc và hệ thống kho của LME vẫn duy trì ở mức thấp, khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn trước mọi biến động về nguồn cung.

Ở khu vực Nam Mỹ, Chile – quốc gia sản xuất đồng lớn nhất thế giới – cũng đang đối mặt với những gián đoạn sản xuất sau khi một cơn bão lớn ảnh hưởng đến hoạt động của một số mỏ khai thác. Mặc dù tác động chưa đủ để làm thay đổi cán cân cung cầu toàn cầu ngay lập tức, nhưng nó góp phần làm gia tăng tâm lý lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung trong thời gian tới.

Đồng USD suy yếu tiếp tục hỗ trợ giá kim loại

Bên cạnh các yếu tố cung cầu, diễn biến trên thị trường tiền tệ cũng đang tạo lực đỡ đáng kể cho giá đồng.

Việc đồng USD suy yếu khiến giá đồng trở nên hấp dẫn hơn đối với các quốc gia sử dụng những đồng tiền khác, từ đó kích thích hoạt động mua vào trên phạm vi toàn cầu. Đây là yếu tố thường xuyên tạo động lực cho nhóm kim loại cơ bản mỗi khi đồng bạc xanh mất giá.

Đầu tuần, giá dầu giảm sau khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran tạm thời hạ nhiệt cũng giúp cải thiện tâm lý của thị trường hàng hóa nói chung, qua đó góp phần hỗ trợ giá đồng tăng lên vùng đỉnh mới trước khi xuất hiện hoạt động chốt lời.

Nguy cơ Mỹ áp thuế nhập khẩu tiếp tục làm thay đổi dòng chảy thương mại

Một yếu tố được giới phân tích đặc biệt quan tâm là khả năng Mỹ tiếp tục mở rộng các biện pháp thuế quan đối với đồng nhập khẩu.

Nếu chính sách này được triển khai, nhiều doanh nghiệp được dự báo sẽ đẩy mạnh vận chuyển đồng sang Mỹ trước thời điểm thuế có hiệu lực nhằm tránh chi phí phát sinh. Kịch bản này có thể làm giảm lượng kim loại sẵn có tại các thị trường khác, tiếp tục tạo áp lực lên nguồn cung toàn cầu.

Các chuyên gia nhận định, thị trường đồng hiện không chỉ phản ánh quy luật cung cầu truyền thống mà còn chịu ảnh hưởng ngày càng lớn từ các chính sách thương mại và chiến lược đảm bảo an ninh nguyên liệu của các nền kinh tế lớn.

Trong bối cảnh chuyển đổi năng lượng, xe điện, trí tuệ nhân tạo, trung tâm dữ liệu và hệ thống truyền tải điện đều cần lượng đồng rất lớn, kim loại này đang được xem là một trong những tài nguyên chiến lược quan trọng nhất của thế kỷ XXI. Vì vậy, mọi chính sách thuế quan, kiểm soát xuất nhập khẩu hay tích trữ của các cường quốc đều có khả năng tạo ra những biến động mạnh đối với thị trường.

Các chuyên gia đánh giá thị trường vẫn còn nhiều động lực tăng giá

Nhiều tổ chức nghiên cứu hàng hóa quốc tế cho rằng đợt điều chỉnh sau khi giá chạm ngưỡng 14.000 USD/tấn chủ yếu mang tính kỹ thuật khi nhà đầu tư thực hiện chốt lời sau chuỗi tăng mạnh.

Các yếu tố hỗ trợ dài hạn vẫn chưa có dấu hiệu suy yếu. Nguồn cung từ các mỏ mới chưa thể gia tăng nhanh trong khi nhu cầu từ ngành điện, năng lượng tái tạo, xe điện và hạ tầng số vẫn tiếp tục mở rộng trên phạm vi toàn cầu.

Tuy nhiên, giới phân tích cũng lưu ý rằng triển vọng kinh tế thế giới còn nhiều bất ổn. Tăng trưởng chậm tại một số nền kinh tế lớn hoặc những biến động tài chính có thể làm giảm nhu cầu tiêu thụ công nghiệp trong ngắn hạn, từ đó hạn chế tốc độ tăng của giá đồng.

Điều này đồng nghĩa với việc thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục xuất hiện các nhịp điều chỉnh ngắn hạn, nhưng xu hướng trung và dài hạn vẫn được đánh giá là tích cực nếu tình trạng thiếu hụt nguồn cung chưa được cải thiện.

Góc nhìn của VMRF: Đồng đang trở thành kim loại chiến lược trong cuộc cạnh tranh tài nguyên toàn cầu

Theo góc nhìn của Vietnam Metal Recycling Forum (VMRF), diễn biến hiện nay cho thấy thị trường đồng đang bước sang một giai đoạn mới, nơi giá cả không còn phụ thuộc hoàn toàn vào chu kỳ kinh tế mà ngày càng chịu tác động bởi yếu tố địa chính trị, an ninh chuỗi cung ứng và chiến lược kiểm soát tài nguyên của các cường quốc.

Xu hướng này có ý nghĩa đặc biệt đối với Việt Nam khi nhu cầu đồng dự kiến sẽ tăng mạnh cùng với sự phát triển của ngành điện, điện tử, xe điện, năng lượng tái tạo và hạ tầng truyền tải điện. Trong khi nguồn tài nguyên khai thác trong nước còn hạn chế, việc phát triển ngành tái chế đồng sẽ trở thành một trong những giải pháp quan trọng nhằm đảm bảo nguồn nguyên liệu ổn định và giảm phụ thuộc vào nhập khẩu.

VMRF cho rằng cùng với nhôm, đồng sẽ tiếp tục là một trong những kim loại chiến lược được các quốc gia ưu tiên bảo vệ trong nhiều năm tới. Những diễn biến như việc Mỹ xem xét áp thuế nhập khẩu, Trung Quốc gia tăng nhập khẩu đồng tinh luyện hay các gián đoạn nguồn cung tại Chile đều cho thấy cuộc cạnh tranh nhằm đảm bảo quyền tiếp cận các kim loại thiết yếu đang ngày càng quyết liệt.

Mọi nội dung cung cấp đều nhằm mục đích chia sẻ thông tin. Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi giao dịch.